真相：NFA首次公佈MT4後台插件，並起訴Gain Capital (嘉盛) @ FreeFOREVER

我並不是和Gain Capital 或嘉盛有仇，只是為那些曾經被平台惡搞的人抱不平！還有那些辛苦賺錢，抱著發財夢來交易卻 xxx 的勞工朋友們！

以下這一篇，是NFA (美國期貨協會) 在2010年6月30日對 Gain Capital Group LLC (簡稱為”Gain”，嘉盛 Forex.com 為其子公司) 起訴的內容

聲明：
(1) NFA對Gain起訴的英文原文內容連結這裏：http://www.nfa.futures.org/basicnet/CaseDocument.aspx?seqnum=2461

(2) 以下內容只是英文原文的片段翻譯 ( 我的英文不夠好，但儘所能翻譯出來 )。

……

NFA在2009 年對Gain的審查發現：此公司調整桿槓及保證金比例而造成客戶的損失。Gain採取一項措施，即於週五時將桿槓比例為200:1的客戶們的 (包含以$250美金開戶的迷你帳戶) 的桿槓比例降低為100:1，調低桿槓比例表示這些帳戶的未平倉單需要更高的保證金，這使得許多瀕臨暴倉的帳戶馬上因為保證金不足而暴倉。

Gain 並未將此一措施告知客戶 - 不論在開戶文件、官方網站、或任何其他方式，即：若帳戶的桿槓比例為200:1，這些帳戶將可能於例行性的週五調整槓桿比例而受到影響。

Gain 辯稱他們以e-mail 通知將受這項措施影響的客戶，然而卻提不出任何曾經發送 e-mail 的證明。

除此之外，當Gain預期市場將劇烈波動時，Gain還進一步將槓桿調整為50:1，也就是將保證金比例調整為2%。在2008~2009 年間即發生三次這樣的事情：2008年12月19日(五)預期銀行可能於週末宣告倒閉、2009年3月13日(五) 當G-20會議將於週末舉行、以及2009年6月12日(五) 當G-8會議將於週末舉行。在這三次的事件當中，Gain 都未通知客戶們將調整桿槓比例。

在這三次的事件中，在因為調整桿槓比例而被強制平倉的客戶們的帳戶，若他們維持未平倉單渡過週末，他們將只有些微獲利或損失，然而Gain卻因為清償這這帳戶造成客戶總計高達42.5萬美元的損失。

…

Gain因為違反NFA 的規則2-36(c) 而被起訴。

…

Gain使用 MetaTrader (MT4) 交易平台以及兩個伺服器：ratail server 及 institutional server。……Gain 在這兩個伺服器中都使用MetaTrader 交易平台的後台插件「Virtual Dealer Plug-ln 」。「Virtual Dealer Plug-ln 」的後台插件使用滑價的機制來促使交易單成交。

Gain使用「Virtual Dealer Plug-ln 」的後台插件在其retail server 中使用下列滑價參數：

                         Delay:                                   1 second
                         Maximum Volume:               50 contracts
                         Maximum Losing Slippage:   2 pips
                         Maximum Profit Slippage:     2 pips
                         Maximum Profit Slippage Volume: 5 contracts
以下是這些參數的意義：

「Delay」：延遲 1秒的設定讓客戶的交易單在被retail server接受前可以延遲1秒。

「Maximum Volume」：讓超過50標準手的交易單被阻擋下來。

「Maximum Losing Slippage」：造成客戶損失的最大可允許滑價點數。

「Maximum Profit Slippage」：造成客戶多餘獲利的最大可允許滑價點數。

「Maximum Profit Slippage Volume」：若一交易單超過五手且市場價格向讓客戶獲利的方向移動時，客戶的交易單在被接受之前將被「重新報價 (requoted)」。

「Virtual Dealer Plug-ln 」並沒有「maximum losing slippage」的設定，因此若市場的移動不利客戶，而對Gain有利時，在2點(Maximum Losing Slippage的設定)且50手以內 (Maximum Volume的設定) 都會被執行。

Gain的滑價參數決定客戶的交易單是否被執行、以及在何價位被執行。客戶的「市價單」依客戶下單後但被執行前市場波動的大小決定。（在某些外匯交易平台，包含被Gain採用的MetaTrader 內的「市價單」並非傳統市場交易單的意義，但較類似受限制的交易單，它必須馬上被執行或取消）。以Gain的滑價參數若客戶在X的價位下單，在交易單被執行前市場價格滑動2點以內，客戶的交易單將在X的價位成交，不是普遍認知的市場價格。另一方面，若市場的價格滑動2點以上，客戶的交易單將被拒絕。

在2009年五、六、七，3個月的調查期間，「Virtual Dealer Plug-ln 」大致上並未影響客戶的交易，然而高於5手的交易單若滑價的方向有利客戶會被拒絕，有利於Gain 的滑價則直接被執行……NFA調查在2009年5月1日 ~ 2009年7月31日期間，客戶在 retail server 超過5個標準手的交易單因為不友善的滑點蒙受總計$169,502美元的損失……，「Virtual Dealer Plug-ln 」的"maximum profit slippage volume"參數只有對客戶造成負面的影響，從未讓客戶的獲利增加。

Gain使用「Virtual Dealer Plug-ln 」的後台插件在其institutional server 中使用下列滑價參數：

                         Delay:                                   1 second
                         Maximum Volume:               100 contracts
                         Maximum Losing Slippage:   20 pips
                         Maximum Profit Slippage:     3 pips
                         Maximum Profit Slippage Volume: 5 contracts

在這個設定中客戶最大滑價損失點數為20點，因此在市場波動大時，造成客戶因滑價而損失的交易單將更容易成交……NFA調查在2009年5月1日 ~ 2009年7月31日期間，客戶在 institutional server 超過5個標準手的交易單因為滑價的方向不利於客戶而蒙受總計約有$100,000美元的損失，然而若滑價的方向有利客戶時，客戶的交易單被拒絕接受，因此客戶從未因為滑價而獲利。

… …

Gain 宣稱在2009年7月31日其公司已在美國停用MetaTrader (MT4)，因為它不符合美國NFA 2-43的規定。此規定在2009年7月31日開始生效。然而，Gain 仍然在英國提供其 MetaTrader 供其客戶使用，Gain在英國的子公司名稱為Gain Capital Forex.com UK Limited (英國嘉盛)。數千名Gain的美國客戶重新在Gain的英國子公司開戶，超過$1300萬美元的美國客戶資金因此被匯往英國……

……未完。